一、全球產(chǎn)業(yè)鏈合作日益深入 地緣政治影響趨于敏感
八個趨勢中，首先第一個就是全球最近的政治經(jīng)濟的變化，對整個顯示產(chǎn)業(yè)鏈的影響。剛才經(jīng)濟學(xué)家已經(jīng)提到了整體的經(jīng)濟狀況，這里我們引用了不同國際經(jīng)濟組織對經(jīng)濟預(yù)測的報告，可以看到兩個圖代表著完全不同的觀點。
一張是預(yù)測發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟增速會在未來幾年走向平穩(wěn)的下滑。一張是發(fā)展中國家預(yù)測經(jīng)濟走勢，預(yù)測增速會有明顯下滑。但是不管怎樣我們認(rèn)為大家都有一個共識，就是現(xiàn)在國際貿(mào)易的摩擦和沖突，對于不管發(fā)達(dá)經(jīng)濟體還是發(fā)展中經(jīng)濟體經(jīng)濟走勢都是下行的趨勢。
具體來講對顯示產(chǎn)業(yè)鏈會有什么樣的影響呢？今年二季度，我們已經(jīng)觀察到它已經(jīng)影響到了終端的需求，以及品牌和整機廠商的備貨信心。但是更為重要的是明年，因為在這個時間點看對明年有三個方面的影響。
第一，節(jié)奏。這個節(jié)奏會影響到主要的應(yīng)用、主要的整機廠商，在備貨和需求節(jié)奏的調(diào)整。因為到目前為止，針對關(guān)稅加增的301條款中，其實是沒有顯示產(chǎn)品的主要應(yīng)用。包括手機，包括TV，還有PC產(chǎn)品，大部分都在目前的關(guān)稅提高的清單中。
所以它就影響到了整機預(yù)期，整機廠都紛紛的在今年努力增加和提前出貨，以防止在未來這些產(chǎn)品納入清單之中。所以這個節(jié)奏就明顯被提前，或者說在今年下半年被放大了。
第二個就是成本。成本會反映在比較中長期，因為關(guān)稅調(diào)整的預(yù)期的影響，所以主要的整機和代工廠商它們都在紛紛調(diào)整它們產(chǎn)能的分配。在東南亞地區(qū)或者在墨西哥，中美洲地區(qū)增加這樣的組裝產(chǎn)能，這樣會導(dǎo)致未來供應(yīng)鏈的效率降低，最終帶來終端產(chǎn)品成本的增加。
第三個更為重要，就是需求。隨著貿(mào)易沖突，因為不僅僅是中美之間，也還有其他國家之間的貿(mào)易沖突，使得匯率的市場大幅波動，很多新興國家經(jīng)濟體匯率都出現(xiàn)了大幅下跌。我們認(rèn)為在明年它會反映到終端市場的購買力上。
所以我們認(rèn)為要警惕在需求方面的購買力的下行。購買力的下行就會影響到需求的動能，這是比較負(fù)面的影響。所以整體來看的話，2019年在地緣政治的影響下，我們認(rèn)為對于顯示產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是非常敏感，而且是非常保守的。
二、全行業(yè)更依賴技術(shù)創(chuàng)新
再回到顯示產(chǎn)業(yè)，我們的總結(jié)和預(yù)測是這樣的。結(jié)合前三個季度整個顯示產(chǎn)業(yè)的運行數(shù)據(jù)我們對于今年全年的測算，從產(chǎn)值來講，今年的跌幅比較大，同比下跌7%，達(dá)到接近1千億美金這樣的一個歷史比較低的水準(zhǔn)線。這里有很多的原因，剛剛提到的貿(mào)易沖突帶來的需求的影響，是一個重要的方面。
另外一個其實來自于今年年初的時候，下游市場也是有累積比較多的庫存，所以上半年進(jìn)行了清理庫存的動作。又加上今年面板產(chǎn)能的擴充是比較多的，今年LCD面板產(chǎn)能跟去年同期比是增加了10%。所以其供需關(guān)系發(fā)生了失衡，價格又有比較大的下滑。
第三個原因，我們可以看到右邊的圖，右邊的圖可以看到AMOLED在23%和2%，這兩個數(shù)據(jù)加起來是25%。我們可以注意到這個數(shù)據(jù)跟2017年比沒有很大的提升，就是今年整個AMOLED市場是低于大家的預(yù)期的。它也拉低了對整個顯示產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的增長的預(yù)期。但是我們認(rèn)為未來2019，特別到2020年，顯示產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)升級的拉動下會有一個反彈。具體我們在后面的部分會提到。
另外一個就是我們在這個里看到MicroLED開始嶄露頭角，因為三星146寸的MicroLED大屏電視開始在今年出貨，所以今年已經(jīng)有一定的銷售金額，明年又會推出更多的新品。我們認(rèn)為整個MicroLED在這些年對技術(shù)升級，特別是產(chǎn)值的增加有更好的助益。
三、大陸強勁發(fā)展 貢獻(xiàn)全球產(chǎn)業(yè)
談到顯示產(chǎn)業(yè)一定離不開中國大陸市場，我們做了測算，2018年預(yù)計的出貨規(guī)模，所有的顯示技術(shù)和所有的應(yīng)用全加在一起，大概在39億片規(guī)模，同比增幅不會很大，到3%。但是面積的增幅會達(dá)到9%，2.13億平方米這樣的規(guī)模。
這里重點講對比值，2018年對比2017年的變化，我們可以看到全球市場，2018年它跟2017年相比的增加或者減少的狀況是怎樣的？看到全球的數(shù)量和面積今年都是增加的。比如說我們看到的出貨量，大陸面板廠出貨量2018年比2017年同比增加了1.8億片。
我們看到韓系面板廠雖然數(shù)量是衰退的，但是面積仍然在成長的。所以大陸面板廠商強勁發(fā)展勢頭和增長勢頭，對于整個全球來看它其實是助益，不管在數(shù)量還是面積上的增長。
另外一個我們覺得更為重要的對上游產(chǎn)業(yè)鏈和零部件的貢獻(xiàn)，我們做了兩個數(shù)據(jù)的對比，一個是對驅(qū)動芯片，另外一個就是偏光片。我們可以看到全球測算下來今年驅(qū)動芯片的總體的成長還是比較好的，大概有8%的成長。其中來自中國大陸面板廠商增長在19%。
從增加值來看，全球驅(qū)動IC產(chǎn)值增加值里有67%是來自于中國大陸面板廠商的貢獻(xiàn)。這是一個非常大的推動。在偏光片也是一樣。所以看到中國大陸面板廠商規(guī)模等方面的增長，對上游是有積極的推動?；旧衔覀冎饕暮诵牟牧献隽艘粋€測算下來，平均它的增長的貢獻(xiàn)率在70%到80%。這個我們對于全球的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粋€非常強的推動。
第三個，我們不妨把我們的目光和我們的思維放到整個顯示產(chǎn)業(yè)的歷史長河來看，因為今年是液晶發(fā)明的50周年，從1970年商品化到現(xiàn)在，我們可以把這個時間軸和顯示技術(shù)，以及世代線進(jìn)步和迭代推移做在這樣一個圖里分享。顯示技術(shù)我們自己認(rèn)為可以在這樣的一個時間軸里分為三個階段。
第一個階段，我們叫平板顯示技術(shù)還在比較初期的開發(fā)以及早期的商品化階段。在1970-1990年初的階段。大概在1995年左右，韓國、臺灣，還有更多的日本廠商擴大了液晶面板的生產(chǎn)線，使得液晶面板技術(shù)和應(yīng)用產(chǎn)品開始在全球市場普及。它就進(jìn)入了第二個階段。
第二個階段我們認(rèn)為是液晶面板的顯示技術(shù)普及化以及產(chǎn)值快速增長，產(chǎn)能規(guī)模快速增長的一個階段，就在2000年到目前這樣的一個階段。當(dāng)然在這個階段液晶面板是一枝獨秀的，但是其他自技術(shù)也在開始悄悄的萌芽，比如AMOLED，三星在1998年左右開始研發(fā)。另外就是MicroLED，剛才提到三星和錼創(chuàng)都在積極開發(fā)MicroLED大屏的開發(fā)和蘋果的技術(shù)布局。
接下來進(jìn)入第三個階段，我們認(rèn)為液晶面板本身它的技術(shù)也在深化改進(jìn)，不斷提升它的技術(shù)水平，色彩表現(xiàn)力，以及它的外觀形態(tài)更輕薄化，更省電等等，在各個技術(shù)指標(biāo)上面的表現(xiàn)力。但是其他的技術(shù)會齊頭并進(jìn)。
另外一個配合看到的基板的尺寸，基板尺寸從九十年代G1代線，到現(xiàn)在進(jìn)化到10.5代線。所以在第三個階段我們認(rèn)為它會進(jìn)入技術(shù)的迭代跟技術(shù)的升華發(fā)展的階段。所以由此衍生我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)第四個趨勢，是顯示技術(shù)和顯示世代線的迭代再次來臨。
在顯示技術(shù)方面除了液晶面板技術(shù)本身的深化，另外包括剛才說的EInk，這個技術(shù)雖然出現(xiàn)了很長時間，但是它在很多細(xì)分市場是一枝獨秀，比如電子書，另外還有就是新零售市場用到的電子標(biāo)簽，ESL。ESL近幾年來在新零售的模式大幅興起的狀態(tài)下，EInk有大規(guī)模出貨增長，它的最大特點就是省點和非常穩(wěn)態(tài)顯示畫面。還有就是AMOLED走向可折疊的形態(tài)。
第三個，MicroLED，我們現(xiàn)在認(rèn)為雖然現(xiàn)在新聞和媒體報道的很多，但是我們?nèi)绻屑?xì)的去研究這個技術(shù)會發(fā)現(xiàn)難度有多大。比如說如果要量產(chǎn)一個分辨率為FHD的Microled屏幕，它就需要1920×1080個像素，也就是200萬個像素。而每個像素又由R、G、B三個Micro LED chip組成，那就需要600萬顆Mciro LED。一塊屏幕需要600萬顆微米級別的LED芯片等，從芯片制程到轉(zhuǎn)印制程到封裝和芯片搭配，這個生產(chǎn)很有難度，所以我們在這樣的一個技術(shù)迭代跟升級的過程中認(rèn)為，它需要相當(dāng)長的時間。
四、顯示技術(shù)和世代線迭代再次來臨
在過去的數(shù)十年甚至數(shù)二十年，我們?nèi)绻讶蛎姘瀹a(chǎn)業(yè)的增長分幾個階段可以看到它的增長趨勢確確實實是呈現(xiàn)一個波段性的高峰和低谷。每一次波段性的高峰和低谷，其實都代表著也推動著LCD顯示技術(shù)在不同的應(yīng)用市場的普及。我們認(rèn)為在2018-2019年，特別是2019年，這個階段它對于技術(shù)迭代，特別是世代線的迭代推動會形成一個非常強大的推動力。因為產(chǎn)能的增速是達(dá)到了最近五年來最高。
我們預(yù)計2019年全球顯示產(chǎn)能增速在11%，這個我們已經(jīng)充分的考慮了產(chǎn)能淘汰和改造的影響。因為10.5代線產(chǎn)能在2019年會增加兩條，再加上目前面板廠商盈利比較低迷的狀態(tài)，所以會使得更小的世代線在未來幾年逐步的淘汰，包括8.5代線。
所以我們充分考慮了這些淘汰的生產(chǎn)線之后，其實2019年的產(chǎn)能增速仍然是相當(dāng)之大，就是剛才看到的數(shù)字，11%。因此2019年在這樣一個產(chǎn)能高速增長，還有剛才提到大環(huán)境變化的情況下，其實大家需要非常理性的去行動，以及做出理性的判斷。
在新的世代線新的技術(shù)迭代中，其實短期來看還是OLED對LCD的滲透。當(dāng)前主要表現(xiàn)在移動市場，比如我們預(yù)測，因為除了三星以外，其他的中國廠商在明年也會有比較多AMOLED生產(chǎn)線的開出，所以包括像維信諾，像天馬，還有BOE，明年都會在柔性市場嶄露頭角。所以整個AMOLED滲透率在移動市場都會呈現(xiàn)逐年穩(wěn)步的增加。
五、超大尺寸& 8K 市場將有機會大幅成長
第五個趨勢，這個圖可以看到，這是我們畫的一個TV面板的技術(shù)路線圖。面板技術(shù)核心是圍繞畫質(zhì)的外觀去展開技術(shù)升級。在2019年標(biāo)出黃色的是顯示面板廠商和終端廠商互相配合要主力開發(fā)的一個技術(shù)，投入最多的就是8K。8K國際品牌和國際廠商會有搭配自己設(shè)計的SOC來量產(chǎn)，比如三星在這個季度就開始量產(chǎn)了。其他的廠商會搭配MEMC明年下半年量產(chǎn)。
另外就是三星有計劃在考慮QD彩膜加藍(lán)光的OLED的產(chǎn)品。在外觀方面，所謂的全面屏，現(xiàn)在電視也在發(fā)展全面屏。另外大尺寸方面，以前我們說大尺寸是55、65寸。但是現(xiàn)在從2019年開始，75寸，含75寸以上才能夠定義為大尺寸入門產(chǎn)品，這些大尺寸都會成為面板廠商爭相提升競爭力的市場。
我們剛剛看到世代線的迭代，它會得到產(chǎn)能的保障，再加上技術(shù)的突破，所以在超大尺寸和8K的市場我們認(rèn)為有機會成為一個趨勢性的產(chǎn)品。剛才提到的65英寸以上的8K產(chǎn)品，各個面板廠商其實都已經(jīng)有了提供樣品，有的已經(jīng)量產(chǎn)了，目前量產(chǎn)較快的其實還是臺系和韓系廠商。
在2019年這些面板廠商這些產(chǎn)品都會準(zhǔn)備好。因此8K滲透率會從明年起飛。但是不得不關(guān)注到一點，8K市場主要聚焦在65英寸市場，所以它不會在未來像4K早期滲透率那么突飛猛進(jìn)，爆發(fā)式的增長。4K當(dāng)前在全球有接近40%的滲透率，未來仍然會持續(xù)增長，因為在中尺寸級別，比如在40、43英寸級別滲透率仍然比較低，這個市場仍然比較大。
我們再看一下大尺寸，這是我們做的預(yù)測。整個全球TV面板尺寸結(jié)構(gòu)，從2018年來看，65寸相較于2017年有比較大的成長，達(dá)到1500萬片的規(guī)模。未來隨著8K，還有產(chǎn)能提升，它的規(guī)模是穩(wěn)步的提升。直至2022年會達(dá)到接近3000萬片規(guī)模。上面看到的黑色區(qū)塊是65英寸以上，也會隨著8K技術(shù)和產(chǎn)能提升會逐步的增長。
這里值得關(guān)注的是中國面板廠商，在65英寸以上份額，在目前其實非常少。BOE因為今年量產(chǎn)會獲得12%份額，其他的中國面板廠商其實都非常少，總共中國大陸面板廠商份額不到20%。但是從2019年開始就會有一個非常大的提升，會在這里占據(jù)一個非常強有力的話語權(quán)和主導(dǎo)的地位。
六、液晶循環(huán)周期將被打破 但不存在常態(tài)性供給過剩
第六，我們想提一下液晶循環(huán)周期。大家都在這個行業(yè)多年都知道所謂的液晶循環(huán)周期。但是我們通過過去一年的觀察，在過往非常有規(guī)律的液晶循環(huán)周期正在被打破。我這里沒有放很長的數(shù)據(jù)，從2015年開始三年的趨勢，但是觀察過去八年、十年，它的規(guī)律跟2015年很像的，基本上每一次的價格下跌跟價格上漲周期大概持續(xù)在12-14個月，可能有一些小幅波動。但是今年我們看到漲價跟跌價的周期只持續(xù)了3個月。
我們認(rèn)為這是一個規(guī)律的變化，但是它不會演變?yōu)槌B(tài)性的過剩，不會變成一個永遠(yuǎn)的oversupply。我們可以看到我們加的一個圖，就是有柱狀的紅色圖里可以看到，那是每個季度的供需關(guān)系，供需比，越高峰表示過剩，越低谷表示缺貨或者供應(yīng)不足。所以周期會被打破，但是供需關(guān)系的波動永遠(yuǎn)是季節(jié)性的變化，所以我們預(yù)測不會是常態(tài)性的，市場供需仍然是波動的。
七、顯示與傳感器深度融合
第七，我們認(rèn)為顯示技術(shù)與傳感器、半導(dǎo)體的技術(shù)會呈現(xiàn)更深度的融合。這個融合其實跟我們移動產(chǎn)品有非常大的關(guān)系。現(xiàn)在移動產(chǎn)品的形態(tài)已經(jīng)在全面屏的基礎(chǔ)上逐漸的深化，像蘋果手機都是帶劉海的，國產(chǎn)品牌，像OPPO等發(fā)布的高端機是水滴屏，最后會變成一個直面全是屏幕，這個會滿足消費者很好的體驗，不管玩游戲，還是看視頻，他的體驗會更好。
在這樣一個形態(tài)的突破和深化的過程中，它會帶來顯示器與傳感器的深度融合。我們怎么樣實現(xiàn)其他的功能，又是在整個屏幕是真正全面屏基礎(chǔ)上，所有附加功能都會和屏幕融合。現(xiàn)在流行的是屏下指紋，這個會是2019年一個飛躍式的發(fā)展，進(jìn)入一個量產(chǎn)成長期。還有面板廠商跟傳感器廠商共同開發(fā)的屏下攝像頭，未來在屏幕某個區(qū)塊進(jìn)行特殊的TFT和pixel的特殊設(shè)計，來滿足攝像頭在屏下的這樣一個功能。
還有就是屏幕發(fā)聲，怎么樣把聲學(xué)傳感器做到TFT里。另外就是以后在5G時代，射頻傳感器也可以植入到TFT里。所以整個未來的發(fā)展趨勢在顯示器，傳感器的深度融合，我們認(rèn)為會變得越來越明顯，而且是不可逆轉(zhuǎn)的。這對于提高顯示器附加值和競爭壁壘都有一個好的效果。
八、顯示在創(chuàng)新應(yīng)用加速
第八，大家經(jīng)常會談到物聯(lián)網(wǎng)對顯示產(chǎn)業(yè)的影響。我們跟行業(yè)朋友聊會產(chǎn)生兩個相左的觀點，有朋友說很多設(shè)備不需要顯示器，像AI音箱，還有白電產(chǎn)品。有的說它只是時間沒有來，很快會產(chǎn)生正面的影響。但是從今年我們觀察到的初露苗頭的狀況來看，物聯(lián)網(wǎng)大膽的創(chuàng)新應(yīng)用已經(jīng)給顯示產(chǎn)業(yè)帶來了的增長。我們看到上面的主流應(yīng)用市場增長都是保持微幅增。
剛才講到TV的增長，今年因為世界杯有小幅的增長，大部分都是不溫不火。下面就是我們跟物聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的這些創(chuàng)新應(yīng)用，從車載，POS機，還有ESL，就是電子標(biāo)簽，我們新零售無人超市用到的，工業(yè)控制器，商業(yè)顯示等。
我們看到這些量級雖然不一樣，但是從趨勢來看都是在增長的比如說車載顯示器，每個季度都是在增長的。特別快速的增長的可以看到黃色的部分，還有紅色的部分，這幾個應(yīng)用逐季甚至逐年看到都是大幅增長。今年所有創(chuàng)新的應(yīng)用從出貨量來看的話，同比的增速在30%左右。應(yīng)該說跟上面這些主流應(yīng)用來比是非常亮眼的成績。
最后我們提到大屏，因為10.5代線開出來都做65寸，甚至更大。我們看到除了TV本身尺寸迭代跟8K推動以外，就來自于創(chuàng)新應(yīng)用。我們這里想重點談的是電子白板。
我們其實觀察和分析這個市場，看到全球電子白板市場是以65寸起步的，最小的是65寸。
65寸、75寸，現(xiàn)在86寸、98寸都在持續(xù)的增加，它所使用的是TV面板，2017年這個市場的需求在全球65寸LCD面板出貨量中占10%，2018年我們預(yù)測這個占比會提升到13%。電子白板一方面用于教育，比如中國政府在推動教育互聯(lián)網(wǎng)化，集中采購一些互聯(lián)網(wǎng)教育設(shè)備來放在小學(xué)、中學(xué)。
另外一個就是幼教市場，因為年輕一代都非常重視下一代的教育，所以在幼教市場電子白板運用也越來越廣泛。另外就是會議市場，很多企業(yè)，它們會需要這樣的電子白板做互動式的會議，多視頻的會議。
所以整個電子白板市場看到在全球和中國是呈現(xiàn)一個非常快速的成長。黑色的區(qū)塊就是LCD電子白板。所以在這樣的拉動下它會更多消耗掉大尺寸，甚至超大尺寸的產(chǎn)能。這是一個創(chuàng)新應(yīng)用在大屏幕市場的一個非常典型的成長案例。
數(shù)據(jù)來源 3qled 顯示之家
